11月13日，人民銀行公布的10月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，10月信貸投放同比多增，總體保持平穩(wěn)；當(dāng)月社會融資規(guī)模也超出市場預(yù)期。近幾個月以來，整體偏強(qiáng)的金融數(shù)據(jù)有望推動四季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢。
10月金融數(shù)據(jù)已發(fā)布，市場各方更關(guān)心的問題是，數(shù)據(jù)釋放了哪些信號？如何看待未來經(jīng)濟(jì)走向？
一方面，從總量上看，10月信貸數(shù)據(jù)和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)“雙同比多增”釋放積極信號。在8月公開市場操作利率下降、9月全面降準(zhǔn)相繼落地以及10月特殊再融資債券大規(guī)模發(fā)行的背景下，近期穩(wěn)增長、防風(fēng)險政策持續(xù)發(fā)力。10月社會融資規(guī)模和人民幣貸款增長實現(xiàn)同比多增，表明自8月開啟的穩(wěn)增長加碼進(jìn)程在延續(xù)。圍繞下一階段政策發(fā)力方向，近期金融管理部門密集發(fā)聲，明確表示貨幣政策將更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，持續(xù)加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
另一方面，從結(jié)構(gòu)上看，信貸增長“居民弱、企業(yè)強(qiáng)”的格局重現(xiàn)，細(xì)分項特點值得關(guān)注。例如，10月住戶中長期貸款繼續(xù)實現(xiàn)同比多增375億元。這初步顯示，居民住房消費有所企穩(wěn)，前期房地產(chǎn)政策調(diào)整優(yōu)化的效果開始顯現(xiàn)。與此同時，10月企業(yè)新增貸款結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了中長期貸款同比少增、企業(yè)短貸負(fù)增等現(xiàn)象?？梢钥闯?，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)的內(nèi)生動能仍需增強(qiáng)，尤其是民間投資活力偏弱、房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑，在一定程度上抑制了企業(yè)中長期貸款需求的釋放，有待金融持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)向好勢頭。
今年以來，我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展扎實推進(jìn)，但是也要看到，當(dāng)前國際政治經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快速加息的累積效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能減弱，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行面臨需求不足、一些企業(yè)經(jīng)營困難、重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多等挑戰(zhàn)。最新公布的10月制造業(yè)PMI為49.5%，再次回到榮枯線以下，意味著市場主體的信心和預(yù)期仍在恢復(fù)之中，有效融資需求有待進(jìn)一步提振。
當(dāng)然，金融助力實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好并非只看總量，從不斷暢通直接融資渠道，到持續(xù)加大對制造業(yè)、科技創(chuàng)新、小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度；從完善金融支持創(chuàng)新體系，到推動社會融資成本下降，乃至更好運用金融科技和大數(shù)據(jù)，推動企業(yè)享受便利的金融服務(wù)，都是題中應(yīng)有之義。
值得期待的是，伴隨萬億元國債增發(fā)且將在2023年內(nèi)全部完成，預(yù)計11月、12月政府債凈融資規(guī)模持續(xù)放量，繼續(xù)對社融形成有力支撐。市場普遍預(yù)計，財政政策、貨幣政策能夠發(fā)揮協(xié)同作用，與經(jīng)濟(jì)基本面形成有力呼應(yīng)。金融呵護(hù)實體經(jīng)濟(jì)的拳拳之意，必將化為市場主體固本培元的養(yǎng)分和能量，更好推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)發(fā)展。 （據(jù)《金融時報》）
（責(zé)任編輯：梁艷）
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