近日，美元定期存款高息不再。在人民幣存款利率紛紛下調的同時，以國有大行為代表的多家商業(yè)銀行開始逐步調降美元存款利率，引發(fā)市場關注。不過，相比之下，當前不少銀行1年期美元定期存款利率仍高于人民幣存款利率，這也使得不少投資者猶豫是否將人民幣換成美元臨時“上車”。對此，銀行業(yè)相關人士提醒，“換匯上車”存在風險，投資者還需謹慎。
A 一年期美元存款利率降至2.8%
山西晚報記者走訪多家銀行網點發(fā)現，近期，在人民幣定期存款降息后，多家銀行陸續(xù)下調美元定期存款產品的利率，此前4%以上的美元高利率存款產品，如今已難覓蹤影。部分銀行對美元定期存款的期限和資金量也都作出了限制。
在中國銀行一家網點，工作人員表示，目前，該行不接受5000美元以下的存款，5000美元以上的金額一年期美元存款利率為2.8%。在工商銀行，山西晚報記者了解到，美元存款產品“匯鑫存”一年期定期存款也僅有5000美元以上一檔，0.5萬美元（含）以上一年定期利率同樣為2.8%。而此前5萬美元（含）以上一年定期年利率為4.3%的產品已經下架，并且產品都需要到柜臺辦理。另外，部分股份制銀行的一年期美元存款利率也被調降至2.8%。另外，也有部分理財經理提醒，美元定期存款利率會按日或周進行調整，具體存款利率需以存入當天的實際報價為準。
在業(yè)內人士看來，在美聯儲持續(xù)加息預期有所“降溫”的情況下，主要銀行適當下調境內美元存款利率，有利于維護境內美元存款市場競爭秩序，理順境內美元利率定價機制，緩解境內美元存貸款利率“倒掛”等問題。
事實上，自2022年以來，國內美元存款利率一路“狂飆”。盡管當前美元定期存款產品的利率進入下行通道，但受美聯儲加息的影響，整體的利率自2022年起有較大提升。2023年第一季度《貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，2023年3月，境內一年期美元大額存款加權平均利率為5.67%，同比上升4.15個百分點。同期境內一年期美元貸款加權平均利率為5.34%，同比上升3.74個百分點。境內美元存貸款利率出現了一定程度“倒掛”，銀行降低境內美元存款利率的動力較強。
在業(yè)內人士看來，美元存款利率之所以一路飆升，美聯儲加息是直接原因。近1年來，美聯儲開啟加息模式，3月底，美聯儲聯邦公開市場委員會宣布，將聯邦基金利率目標區(qū)間上調25個基點到4.75%至5%之間，為2007年10月以來的最高水平。
據了解，在利率頂峰時，不少銀行的一年期美元存款利率位于3%至5.3%之間。比如，工商銀行美元一年期定期存款利率根據存款金額不同，為4.8%至5.3%不等；建設銀行一年期美元定期存款的收益率達3.4%至5%不等；興業(yè)銀行寰宇金外幣定期產品最高年化利率收益為4.83%。
后續(xù)，美元存款利率是否會上升？業(yè)內人士認為，雖然2023年二季度美聯儲預期仍有加息操作，但隨著加息進程接近尾聲，后續(xù)美元存款利率上升空間有限。
B“換匯上車”需考慮匯率波動
對于投資者而言，投資美元存款產品還是一個好選擇嗎？事實上，美元產品的高息背后隱藏著匯率風險。如果在存款到期之前，美元相對于人民幣貶值，則儲戶會有一定匯兌損失，美元存款產品的實際利率將打一定折扣，高利率的收益可能被抹消。
此次調降后，目前境內主要銀行的一年期美元儲蓄存款利率最高不超過2.8%，而一年期人民幣存款平均利率約為2%，利差在0.8個百分點左右。根據專業(yè)市場機構預期均值，2024年第二季度人民幣對美元匯率可能升值至6.8元，較目前水平升值約6.5%。按此預期測算，如果現在換匯購買美元存入銀行，綜合計算一年后的存款收益和匯率升值影響后，實際將損失約5.7個百分點。
光大銀行金融市場部相關分析人士提醒，前期人民幣匯率走弱，的確會影響一些機構的結售匯意愿。同時，部分銀行近期發(fā)行美元類理財產品，從管理費收入和客戶的投資心態(tài)來看，在一定程度上促進了美元存款的熱度上升。對于手中有多余美元的投資者，并在較長一段時間不用考慮美元流動性問題，可以考慮部分比例配置美元存款；但對于普通投資者，購買美元存款產品需要用人民幣購入美元進行存款，存款到期后再將美元兌換回人民幣。在美元利率維持高位、美元處于升值周期的情景中對普通投資者有利，但美元本身面臨環(huán)境較為復雜，普通投資者購買美元存款不可避免要面對美元匯率波動風險。
另一位國有銀行人士同樣提醒，普通投資者如果手中未持有美元而想購買美元存款產品，只是出于境內存款利率較低的角度，希望通過換匯來獲得美元進行美元存款產品投資的情形，千萬慎之又慎，要高度警惕風險。
換匯存美元背后的風險因素，主要是匯率變化，另外還會涉及到手續(xù)費。相關數據顯示，自2015年中國匯率改革以來，人民幣匯率的波動率已經接近全球主流發(fā)達貨幣，每年匯率最高點和最低點的方差波動區(qū)間約為5%至10%，遠高于1個百分點的利息差值。
一家股份制銀行理財經理告訴記者，投資者在換匯進行美元存款時，很可能獲得了利差，損失了匯率差。若投資者在換匯的時候正處于美元高位，即使存款利率比較高，一旦美元貶值后還是可能會出現虧損的情況，比如，現在1美元能夠兌換7.25元，若未來美元貶值，1美元只能兌換6.25元，那么客戶在換匯的時候就會有14%的匯率折損。因此，一定要綜合考慮匯率波動和換匯成本，最終來選擇是否“上車”美元存款，未來如果美元匯率出現回落，則投資者在美元存款上的利息收益可能被匯率損失和換匯手續(xù)費侵蝕。
C人民幣匯率暫時仍承壓
近期，匯市波動頻頻牽動市場。自5月中旬開始，隨著美元指數震蕩走強，同時國內經濟恢復情況不及市場預期，人民幣貶值壓力有所加大。步入6月，六大行曾統一下調人民幣存款掛牌利率，同時，人民幣在6月持續(xù)貶值。截至6月末，在岸、離岸人民幣匯率均跌破7.25。
在其后的6月28日，央行在貨幣政策委員會2023年二季度例會上指出，要深化匯率市場化改革，引導企業(yè)和金融機構堅持“風險中性”理念，綜合施策、穩(wěn)定預期，堅決防范匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
7月11日，央行授權中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為，1美元對人民幣7.1886元，前一交易日中間價報7.1926元，單日調升40基點。人民幣中間價連續(xù)3個交易日升值，累計升值幅度超過200基點。
在業(yè)內人士看來，此番多家銀行對美元定期存款利率的下調，正是配合央行“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”之舉。
對于美元利率的后期走勢，上述光大銀行人士認為，美元利率與美聯儲政策走向有關。從美國內外環(huán)境看，美聯儲政策首要任務仍是控制通脹，推動利率進入限制性水平；同時，3月以來美國銀行業(yè)危機，信用環(huán)境結構性收縮可能增加經濟衰退風險，美聯儲仍希望經濟實現軟著陸。美聯儲在5月再度加息25個基點，隨后維持5.25%高利率水平至年底，并延續(xù)縮表。美聯儲加息接近尾聲，對美元利率上升部分減弱，但由于美聯儲采取“高利率+縮表”方式，美聯儲仍在收水，美元流動性仍可能偏緊，因而存款利率大幅下降可能性偏低。
針對人民幣匯率后續(xù)走勢，多數市場人士分析認為，盡管目前人民幣匯率仍然承壓，但預期匯率不會失控，央行或將會采取更多的干預措施，例如重啟逆周期因子等。
中信證券相關人士預計，短期人民幣匯率還有貶值壓力，在此背景下，央行可能動用匯率工具箱，預計可能放緩匯率貶值斜率但短期內或難以逆轉趨勢。招商證券宏觀分析人士則判斷，人民幣匯率已經處于貶值尾聲，下半年重回升值通道為大概率。首先，8月中國出口有望再度轉強；其次，美聯儲加息也臨近尾聲、歐央行則勢必繼續(xù)加息，這一反差下美元或將重新加速下行；另外，今年并非避險大年，今年底到明年初之前美元由避險需求帶來的上行動能減弱。
據中金研究預測，7月末，人民幣中間價開始強于預期。這是2023年這輪貶值以來，首次觀測到中間價連續(xù)大幅強于預期的情況。中金公司相關分析人士指出，綜合政策因素以及內外基本面因素的變化，判斷在未來的1至2個月內，人民幣匯率止跌企穩(wěn)的概率較高。
山西晚報記者 張珍
（責任編輯：梁艷）
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